PCB、CPO资金操作方向曝光

2026-10-26 · myolk.com

近一周（10月16日至22日），A股融资余额持续下行，从约2.46万亿元降至最新的24269.14亿元，融资资金呈现净偿还态势，金额合计495.80亿元。 31个申万一级行业均呈现融资净偿还态势。 电子 净偿还额高居榜首，高达119.27亿元； 电力 设备紧随其后，净偿还额75.28亿元； 通信 排名第三，净偿还额56.08亿元。 有色金属 、 计算机 、

近一周（10月16日至22日），A股融资余额持续下行，从约2.46万亿元降至最新的24269.14亿元，融资资金呈现净偿还态势，金额合计495.80亿元。

31个申万一级行业均呈现融资净偿还态势。 电子 净偿还额高居榜首，高达119.27亿元； 电力 设备紧随其后，净偿还额75.28亿元； 通信 排名第三，净偿还额56.08亿元。 有色金属 、 计算机 、 机械设备 等板块融资净偿还额均在25亿元以上。

个股方面，15股融资净买入额超过1亿元。 新华传媒 、 长鑫科技 分列第一名、第二名，净买入额依次为3.36亿元、3.02亿元； 方正科技 、 大普微-UW 、 润建股份 净买入额均在2亿元以上。

10月18日晚， 新华传媒 公告称，公司股票自9月21日至10月16日连续11个交易日涨停，累计上涨185.50%，连续发生多次股票交易异常波动情况，两次触及严重异常波动指标，涨幅显著高于上证指数和行业指数同期涨幅。公司相关指标已严重偏离公司基本面，显著高于行业整体估值水平，请投资者注意二级市场交易风险，理性投资。

长鑫科技 预计前三季度实现营收2650亿元至2700亿元，同比增加2329.16亿元至2379.16亿元；归母净利润1310亿元至1325亿元，同比增加1362.80亿元到1377.80亿元。公司表示，从中长期看，AI对数据吞吐的需求仍在迅速增长，DRAM作为战略性基础设施的地位将会更加强化；中国作为全球最大的 半导体 应用市场，提升DRAM自给能力也具有重要的现实意义，发展空间广阔。

融资资金净偿还CPO、 PCB 板块个股

20股融资净偿还额超过3亿元。 宁德时代 、 中际旭创 、 新易盛 排名前三，净偿还额依次为26.88亿元、25.12亿元、17.85亿元； 胜宏科技 、 寒武纪 、 东山精密 、 美的集团 融资净偿还额均超过5亿元。

行业面上， 中际旭创 、 新易盛 、 天孚通信 光模块“三巨头”均遭到融资资金净偿还，金额依次为25.12亿元、17.85亿元、3.93亿元。近期，光模块股价持续回撤。华福证券表示，股价回撤主要由前期AI拥挤交易消化、美债收益率压缩估值、FCC扰动等驱动。

2025年下半年以来，在供给受限及技术迭代等因素的驱动下，光模块龙头企业纷纷加紧产能扩张，旺盛的固定资产投资对于光模块设备需求提供了有力保障。2025年，全球数通光互联行业的市场规模约为194亿美元，至2030预计将达到986亿美元。

胜宏科技 、 东山精密 、 嘉立创 等 PCB 个股遭到融资资金净偿还，金额依次为6.96亿元、6.18亿元、4.53亿元。

胜宏科技 专业从事 PCB 的研、产、销，主要产品覆盖刚性电路板（以多层板和HDI为核心）、柔性电路板全系列。根据Prismark数据，公司2025年位列全球PCB供应商第7名、中国大陆内资PCB厂商第4名。 嘉立创 在分析师会议上表示，从PCB内部结构看，高多层板和HDI是公司未来发展的重要方向。

PCB产业链景气度不减。 国海证券 表示，PCB产业链三季报预告批量落地，涨价函继续升级， 英伟达 公布PTFEPCB供应商名单，建议关注PTFE/mSAP工艺方向。AI算力需求持续高增带动PCB、 MLCC 、模拟芯片及功率器件供需趋紧，涨价趋势延续，三季报业绩兑现有望进一步强化。